北京11月3日訊北京證券交易所上市委員會(huì)2022年第59次審議會(huì)議于昨日上午召開(kāi)，審議結(jié)果顯示，天津凱華絕緣材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱“凱華材料”）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

凱華材料本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為廣發(fā)證券股份有限公司，保薦代表人為馮婧、王雅慧。

凱華材料主要從事電子元器件封裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，發(fā)展至今已形成環(huán)氧粉末包封料、環(huán)氧塑封料兩大類產(chǎn)品及其他材料產(chǎn)品，主要應(yīng)用于電子元器件的絕緣封裝等領(lǐng)域。

(相關(guān)資料圖)

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司控股股東為任志成，直接持有公司32.66%的股份，實(shí)際控制人為任志成、劉建慧和任開(kāi)闊，合計(jì)持有公司91.43%的股份，其中，任志成和劉建慧是夫妻關(guān)系，任開(kāi)闊是任志成和劉建慧之子。

凱華材料本次初始發(fā)行的股票數(shù)量為18,000,000股（未考慮超額配售選擇權(quán)）；或不超過(guò)20,700,000股（全額行使本次股票發(fā)行超額配售選擇權(quán)的情況下），公司及主承銷商可以根據(jù)具體發(fā)行情況擇機(jī)采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行股票數(shù)量的15%（即不超過(guò)2,700,000股）。凱華材料擬募集資金12,000萬(wàn)元，用于電子專用材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。

審議意見(jiàn)

關(guān)于募投項(xiàng)目與發(fā)行定價(jià)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、未來(lái)市場(chǎng)空間、新客戶開(kāi)發(fā)情況、在手訂單情況等，進(jìn)一步說(shuō)明募投項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃是否合理、發(fā)行人是否具備產(chǎn)能消化能力，以及募投項(xiàng)目實(shí)施后對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。（2）結(jié)合報(bào)告期后業(yè)績(jī)表現(xiàn)、行業(yè)分類準(zhǔn)確性等情況，說(shuō)明現(xiàn)有發(fā)行底價(jià)是否偏高。（3）進(jìn)一步說(shuō)明環(huán)氧塑封料毛利率變動(dòng)的原因及合理性。

審議會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題

1.關(guān)于業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)。（1）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合行業(yè)環(huán)境、客戶需求和原材料價(jià)格等情況說(shuō)明發(fā)行人期后業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，2022年業(yè)績(jī)是否依然能滿足北交所公開(kāi)發(fā)行并上市的財(cái)務(wù)條件。（2）原材料價(jià)格的傳導(dǎo)機(jī)制和客戶的調(diào)價(jià)機(jī)制導(dǎo)致發(fā)行人毛利率存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人是否議價(jià)能力偏弱。（3）發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)是否存在周期性特征，成長(zhǎng)性是否落后于同業(yè)可比公司。（4）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、原材料價(jià)格變動(dòng)等進(jìn)行分析并對(duì)未來(lái)三年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率進(jìn)行預(yù)測(cè)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)結(jié)合發(fā)行人實(shí)際情況及市場(chǎng)環(huán)境變化因素就上述問(wèn)題做進(jìn)一步合理解釋。

2.關(guān)于毛利率。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人環(huán)氧塑封料毛利率低于同行業(yè)可比公司。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師結(jié)合發(fā)行人環(huán)氧塑封料產(chǎn)品的定位劃分，使用場(chǎng)景對(duì)應(yīng)的低端、中端、高端不同產(chǎn)品的毛利率情況等進(jìn)一步分析論證環(huán)氧塑封料毛利率低于同行業(yè)可比公司的合理性。

3.關(guān)于募投項(xiàng)目。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合2022年業(yè)績(jī)情況、客戶需求、在手訂單、產(chǎn)能利用率等情況：（1）充分論述募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的必要性和合理性，發(fā)行人是否具備對(duì)新增產(chǎn)能的消化能力。（2）說(shuō)明報(bào)告期后環(huán)氧塑封料收入、毛利率、在手訂單、新客戶推進(jìn)等情況；募投項(xiàng)目中新增環(huán)氧塑封料生產(chǎn)線與盛遠(yuǎn)達(dá)公司現(xiàn)有環(huán)氧塑封料產(chǎn)線的關(guān)系，環(huán)氧塑封料業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢、產(chǎn)能利用率不高的情況下，消化募投新增產(chǎn)能擬采取的具體措施。（3）說(shuō)明募投項(xiàng)目環(huán)評(píng)批復(fù)的進(jìn)展情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)，說(shuō)明核查情況。